万亿创投资金正在积聚，堆积如堰塞湖般形成。

2024年上半年，中国股权投资市场出现了明显的下滑，包括募资金额、投资数量和退出数量均呈同比下降。根据清科研究中心的数据，2014年至2021年间，中国股权投资市场规模达到最高峰1.4万亿元，但之后开始快速下降。自2018年起，投资机构与被投标签订对赌协议以约束企业行为。然而，随着退出通道收紧和市场变化，对赌协议的风险已经开始显露。A股IPO明显放缓，2024年上半年仅有82家中企上市，较前几年下降74.2%。创投圈资金来源收紧，外资撤离后境内一级市场热钱主要来自互联网和央国企，但央国企目前受制约很严重。

在这样的背景下，许多创投企业面临困境，有的甚至陷入诉讼纠纷中。A股IPO受阻将严重影响行业整体流动性，89%的机构认为IPO门槛提高是退出难的主要因素。证监会制定《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，优化科技型企业上市融资环境。私募基金行业存续基金总数为150543只，处于退出期的比例高企。政策层正在跟相关企业、投资机构进行调研，证监会将推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策落地见效，以改革促稳定、防风险、促高质量发展。