7月制造业PMI数据发布：经济总体产出保持扩张，稳增长政策将全面发力

7月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，略有下降。同时，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数也分别为50.2%，均比上月下降0.3个百分点。尽管制造业产需回落，出口表现却相对韧性较强。

制造业方面，生产、新订单和供应商配送时间指数均有所下降，反映出市场需求不足的问题仍然存在。而主要原材料购进价格指数首次进入收缩区间，显示出价格方面的压力。另一方面，7月消费品制造业PMI有所改善，达到了50.1%，呈现出暑期消费带动的积极态势。

对于服务业来说，暑期消费活动对服务业指数有所支撑，特别是在交通运输业、景区游览和休闲娱乐等领域。然而建筑业商务活动指数则下降至疫情以来的最低水平，房地产投资持续下滑是主要原因之一。

鉴于当前整体经济回落的态势，政府将全面发力推动稳增长政策，并通过提振消费为重点扩大国内需求。预计随着政策效应的持续释放，全年实现5%的目标仍然是大概率事件。