5月MLF等量平价续作 年内降准降息仍有可能 转写为中文标题格式为： 5月MLF等量平价续作，年内降准降息仍有可能

5月份中国央行开展了20亿元公开市场逆回购操作和1250亿元MLF操作，中标利率分别为1.8%、2.5%。这次MLF操作利率与之前一致，符合市场预期，表明货币政策将坚持稳健宽松总基调。分析人士认为，虽然降准降息短期内难以实现，但随着条件的积累转变，四季度有可能出现。

在资金面方面，连续两个月缩量操作MLF后，人民银行本月重启了等量续作，以平稳资金面。而财政部宣布发行超长期特别国债，也成为影响5月流动性的重要因素。受此影响，本月MLF结束缩量，通过等量续作来平稳资金面、平滑利率波动、强化政策协同。

另外，5月MLF操作利率维持不变，并且市场资金面整体处于中性偏松状态，短端利率多数下行。因此，短期内利率水平将维持稳定。考虑到美联储等海外发达经济体央行降息时点仍有不确定性，MLF降息的时机可能并不合适，而存款降息或更具备可行性。

此外，人民银行此前发布的2024年一季度中国货币政策执行报告指出，货币政策要灵活适度、精准有效，债券与信贷两个最大融资市场的关系要合理把握，引导信贷合理增长。因此，降准降息的窗口仍需后移，但伴随条件积累转变，四季度存在落地可能。