重磅经济数据公布！对股市和债市有何影响？解读一览

9月9日公布的8月CPI和PPI数据显示，CPI同比由降转涨，PPI环比由降转涨。这表明消费市场供求关系持续改善，部分工业品需求也在改善。多家市场机构认为，CPI和PPI同比的年内低点基本确认。此外，国际原油价格上涨也是PPI走势改善的影响因素。

CPI同比转正主要是受到暑期出游带动的交通、文旅、住宿、餐饮等部类景气度的提高的影响。除此之外，非食品价格对CPI上涨起了重要作用。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，说明居民消费需求正在持续恢复。而PPI环比由降转涨主要是受到部分工业品需求改善和国际原油价格上涨的影响。

对于股债市场的影响，CPI同比转正和PPI同比降幅收窄将大幅降低通缩预期。后续CPI和PPI的中枢上升是较为可能的事件。在股市方面，政策面预期利多的交易可能已经乏力，而政策面成效的印证可能是下一个观察窗口，股市的反应可能会早于债市。而长债利率可能以震荡运行为主，基本面的弱修复预期将对其产生影响。

虽然CPI和PPI同比已经触底反弹，但货币政策仍需根据国内宏观经济和物价形势适时调节。在降准后，后续还有进一步降息的必要性与可能性。