8月LPR维持不变，关注短期政策利率调整

8月20日，中国人民银行公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，与上期持平。LPR是贷款利率定价的主要参考基准。央行不断健全市场化利率形成和传导机制，促进贷款利率稳中有降。企业贷款加权平均利率已处于历史低位。

目前的重点是引导企业和居民信贷利率跟进下调。宏观经济总体上保持着回升向好势头，各类风险得到有效控制，货币政策有条件坚持稳健基调。LPR由报价行每月根据其对最优质贷款客户的贷款利率，按市场化原则报价，经全国银行间同业拆借中心算术平均得出的报价利率。随着利率市场化改革不断深化，MLF利率对LPR的参考作用下降。

央行将MLF续作时间安排在LPR报价发布时间后，继续淡化MLF利率政策色彩的意图明显，市场专家普遍相信LPR将更多转向参考7天期逆回购利率。多家银行已启动新一轮存款利率下调，以稳定银行净息差，增加报价行进一步下调LPR报价的动力。为配合后续政府债券发行，支持积极的财政政策更好发力见效，以及推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，货币政策还将保持灵活性，降准降息都有空间，各类增量政策储备都在政策工具箱内。

为提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平，LPR报价仍存下调可能，以进一步提升报价有效性和精准性。