三中全会：绘就中国发展新蓝图

2024年7月，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议（简称“二十届三中全会”）在北京举行，通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。这是一份纲领性文件，为中国经济社会发展绘制了新蓝图，强调了构建高水平社会主义市场经济体制、健全全过程人民民主制度体系、完善中国特色社会主义法治体系等系统性内容。

此次全会对进一步全面深化改革做出了系统部署，明确提出要到2035年全面建成高水平社会主义市场经济体制，为实现社会主义现代化奠定基础。会议强调了改革的全面性和系统性，包括市场经济体制、经济发展体制、创新体制、宏观经济治理体系、城乡融合发展体制、对外开放体制、人民民主制度体系、中国特色社会主义法治体系、文化体制、民生制度体系、生态文明体制、国家安全体系、国防和军队等各方面的深化改革。

会议还着重指出了改革的重点领域，其中经济体制改革被视为重中之重，可以为其他各方面改革提供强大牵引。改革的具体方向是以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点，更加注重改革实效，并坚持五大原则，包括“坚持党的全面领导、坚持以人民为中心、坚持守正创新、坚持以制度建设为主线、坚持全面依法治国、坚持系统观念等”。

中国自党的十八大以来，一直坚定推进高水平对外开放，实行更积极主动的开放战略，提高开放型经济水平并完善对外开放体制机制。中国的经济总量占世界经济的比重从12.3%上升到18%左右，并对世界经济增长做出了近30%的贡献率。中国成为140多个国家和地区的主要贸易伙伴，货物贸易总额连续6年位居全球第一；“一带一路”合作已延伸到非洲和拉美，并与150多个国家签署共建“一带一路”合作文件，吸引外资和对外投资均居世界前列。

未来，中国或将从促进贸易、资本和人员的双向流通、积极参与全球合作和全球治理、促进制度型开放三大方向推动高水平对外开放。此次三中全会后市场下跌的概率偏小。历届三中全会后的1-2年内，大概率会出现一波牛市或稳增长行情。相关行业或将受到利好催化，优势制造、国家安全、国企改革、公用事业等领域有望受益。债市风险偏好或趋于提升。