央行行长潘功胜称：金融总量数据“挤水分”不意味着支持性货币政策立场变化

2024年，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上发表了关于中国货币政策立场和未来货币政策框架的演讲。他强调了金融机构的“规模情结”问题，并表示央行将加强规范市场行为，促进信贷均衡投放。潘功胜指出，短期内对规范市场行为的措施可能会对金融总量数据产生“挤水分”效应，但并不意味着货币政策立场发生变化。同时，他表示央行将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节。

此外，潘功胜还从多个角度阐述了中国未来货币政策框架的演进，包括优化货币政策调控的中间变量、健全市场化的利率调控机制等。他提到我国M1统计口径偏窄的问题，认为需要动态完善货币供应量的统计口径，以更好地反映货币供应的真实情况。同时，潘功胜也谈到了利率走廊已初步成形，表示未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率。

王青首席宏观分析师解释了当前中国央行的短期政策利率和利率走廊情况，指出利率走廊宽度较大，导致短期基准市场利率波动性偏高，因此未来有必要适度缩小利率走廊的宽度。

另外，今年以来，央行、财政部相继发声，释放出信号，明确了央行在二级市场开展国债买卖的可能性。潘功胜在演讲中提到，逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱，并强调这不代表要搞量化宽松，而是定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具。王青认为，在存准率降低空间收窄的背景下，央行未来买卖国债可以丰富政策工具箱，为基础货币投放提供一个有效渠道。同时，这也能够配合货币政策框架转变，更为有效地实施价格型货币政策。

总的来说，这些举措显示了央行在调整货币政策工具结构方面的努力，以更好地应对特定市场环境下的挑战。